Доллар СШ� �низил�� против в�ех о�новных валют на торгах в понедельник. Очевидно, о�новной причиной о�лаблени� доллара �вл�ет�� фик�аци� прибыли от открытых, в �вое врем�, «длинных» позиций по американ�кой валюте. Кроме �того, «ма�ла в огонь» подливали у�илившие�� опа�ени�, что �егодн�, Комитет по операци�м на открытом рынке ФРС СШ� может произве�ти более ма�штабное, чем ожидает��, �нижение процентной �тавки. Как прогнозирует��, �тавка будет �нижена на 0.5%, однако на рынке по�вили�ь �пекул�ции о возможном �нижении на 0.75%, что и добавл�ло давлени� на «зеленый». �е по�леднюю роль в �нижении доллара в понедельник �ыграло и то, что рынок начал учитывать веро�тно�ть зан�ти� ЕЦБ выжидательной позиции в вопро�е �м�гчени� �воей монетарной политики. Данные, вышедшие в понедельник по �кономике Штатов показали, что промышленное производ�тво в но�бре �ократило�ь на 0.6% по �равнению � предыдущим ме��цем, когда наблюдал�� ро�т на 1.5% (пере�мотренные данные), что, в общем, �оответ�твовало прогнозам, который предполагал �нижение на 0.6%, в годовом �равнении производ�тво �низило�ь на 5.5%. Загруженно�ть производ�твенных мощно�тей в но�бре �низила�ь до 75.4%, тогда как в окт�бре показатель отмечал 76.0%, а прогноз ожидал 75.8%. Индек� деловой активно�ти в производ�твенном �екторе ФРБ �ью-Йорка упал в декабре до новых минимумов, показав -25.76 � -25.43 в но�бре. Главной ново�тью, на которой �егодн� �фоку�ирует внимание рынок будет, конечно же, решение ФРС по �тавкам, однако �той ново�ти предше�твует информаци� по потребитель�кой инфл�ции за но�брь, котора� по �тержневому индек�у прогнозирует�� � повышение 0.1% и � понижением по общему -1.2%. К�тати, �ледует заметить, е�ли данные по ИПЦ окажут�� выше прогнозов, то доллар может получить некоторую поддержку, т.к. по�в�т�� �омнени� в ма�штабном �нижении �тавки.

EUR

Повы�ивша��� �клонно�ть инве�торов к ри�ку и предновогодн�� фик�аци� прибыли подн�ли европей�кую валюту против доллара на �е��ии в понедельник. Евро укрепил�� почти на 300 пунктов отно�ительно цены открыти� и проте�тировал уровень 1.3700. Макро�кономиче�кой �тати�тики по ЕС не выходило, и поддержку евро оказывали финан�ово-политиче�кие ново�ти и �лухи. Повы�ившие�� опа�ени� о веро�тно�ти более ма�штабного, чем ожидает��, понижени� �тавок в Штатах, поддерживало уверенно�ть «быков». Добавку позитива по евро �делали за�влени�, на прошлой неделе, пред�тавителей ЕЦБ Ю. Штарка и �.Вебера и, в понедельник, М.Ордонеза, которые дали пон�ть, что европей�кий банк может о�тавить процентные �тавки без изменений. Изве�тные о�торожно�ть и кон�ерватизм европей�кого ЦБ отно�ительно �тавок дает рынку ве�кие аргументы довер�ть информации такого рода, что оказывает хорошую поддержку европей�кой валюте. Информаци� по �кономике ЕС, выход�ща� �егодн�, до�таточно ограничена, будут опубликованы лишь данные по индек�у производ�твенных цен (PPI) Германии за но�брь, которые, �корее в�его, покажут очередное �нижение, чем не�колько разбав�т оптимизм по евро, однако �ерьезного вли�ни� не окажут. Вполне возможно, что рынок уже учел в ценах в�е, что ка�ает�� �тавок в СШ� и на �егодн�шней �е��ии не�колько откорректирует �вои позиции в �торону понижени� евро. В то же врем�, �ледует уче�ть приближение за�едани� ОПЕК. �е и�ключено, что � �той �тороны едина� валюта может получить дополнительную поддержку, т.к. находит�� в очень вы�окой положительной коррел�ции � ценами на «черное золото», которые могут подра�ти в �лучае ма�штабного �окращени� квот на добычу.

GBP

�нглий�кий фунт чув�твовал �еб� на торгах в понедельник значительно более уверенно против доллара, чем �то было на прошедшей недели. Общий на�трой против «бак�а» и фик�аци� прибыли по открытым ранее за доллар позици�м, позволили «кабелю» укрепить�� почти на 300 пунктов. Тем не менее, было бы ошибочно полагать, что на�троени� рынка по �терлингу претерпели кардинальные изменени� в положительную �торону. Опро� аналитиче�ких агент�тв показал, что ожидани� британ�ких потребителей отно�ительно инфл�ции в декабре до�тигли рекордного минимума 0.8% против 0.9% в но�бре. Выход�щие �егодн� данные по потребитель�кой инфл�ции могут в значительной �тепени подтвердить обо�нованно�ть �тих ожиданий. Гармонизированный индек� потребитель�ких цен (HICP) за но�брь ожидает�� �о значительным понижением -0.3% м/м, 3.9% г/г, тогда как ранее отмечал -0.2% м/м, 4.5% г/г, та же картина и � прогнозом по индек�у розничных цен -0.6% м/м, 3.2% г/г, предыдущий период -0.3% м/м, 4.2% г/г. Такой ра�клад �оздает у�лови� дл� дальнейшего �нижени� ключевой процентной �тавки Банком �нглии и �оответ�твенно не дает аргументов полагать, что фунт может �охранить за �обой во�ход�щий тренд на долгое врем�. Тем не менее, в �амые ближайшей пер�пективе англий�ка� валюта может о�тать�� в доминирующих позици�х против доллара, е�ли решение ФРС по �нижению �тавок будет более ма�штабным, а BoE ри�кнет �делать перерыв в �нижении �тавок и намекнет об �том уже в �реду, при публикации протоколов по�леднего за�едани�.

JPY

Япон�ка� йена укрепила�ь против доллара в понедельник, однако ма�штаб �того укреплени� был очень незначительным и даже отдаленно не напоминал того �ценари�, который имел ме�то в понедельник, в позици�х евро и фунта против «бак�а». Данна� �итуаци� �ерьезно аргументирует предположени�, что рынок опа�ает�� веро�тно�ти интервенций �о �тороны BoJ. Пред�тавители Банка Японии пока �охран�ют молчание отно�ительно интервенции. �а вопро� о том, будет ли Япони� вмешивать�� в валютные торги, глава ЦБ М.Сиракава не дал никаких комментариев, отказавши�ь об�уждать �ту проблему. Тем не менее, на рынке данна� позици� ра��матривает��, как ложный �игнал и инве�торы �читают, что Мини�тер�тво финан�ов Японии готовит�� к проведению интервенции. Отчет Банка Японии о деловой активно�ти (Tankan Survey) опубликованный в понедельник показал значительное �нижение -24, что �оответ�твует �емилетним минимумам, тогда как в предыдущем отчете показатель отражал уровень -3. Сегодн�шн�� �тати�тика, также, не обещает позитива, индек� деловой активно�ти в �екторе у�луг за окт�брь ожидает�� � очередным понижением -0.2%. Как видно из выше приведенной информации положение в �кономике Японии о�тает�� мало обнадеживающим. Что ка�ает�� позиций �пон�кой валюты, то в �том �лучае наиболее веро�тны мала� волатильно�ть в районе текущих уровней 91.00 – 90.50. �е и�ключено, что решение ФРС по �тавкам вне�ет ��но�ть в отношени�х пары USD/JPY.

�налитик ДЦ Forex4You: �ркадий �агиев

nagiev@ forex4you.org