Рост производительности, пожалуй, можно считать единственным и наиболее важным критерием здоровья экономики. Определяющим фактором стабильного уровня жизни является повышение эффективности, при помощи которой экономика соединяет капитал и труд. К сожалению, рост производительности не всегда измеряется корректно. Большинство аналитиков концентрируются на производительности труда, которая обычно рассчитывается путем деления общего объема продукции на количество рабочих или на количество отработанных часов. Согласно новым данным, опубликованным 5 ноября, в течение прошлого года в Америке объем продукции за отработанный час увеличился на 4.3% благодаря значительному сокращению числа рабочих мест. Еще больше впечатляют результаты в Китае, где производительность труда выросла на 7-8%. Проблема состоит в том, что этот показатель не позволяет в полной мере оценить эффективность. Предприятия могут повысить объем продукции за человеко-час при помощи увеличения капиталовложений и улучшения качества оборудования. Но стоит учесть дополнительные капиталовложения, как рост общей экономической эффективности может резко сократиться [+]
Доллар вчера достиг свежих многомесячных минимумов, однако дилеры отмечают, что движение, возможно, было бы более серьезным, если бы не новости из Дубая, спровоцировавшие некоторое ослабление аппетита к риску. Нынешний кризис имел весьма серьезные последствия для мировой экономики и экономик отдельных стран, и Дубай не стал исключением. Эмират, входящий в ОАЭ, в свое время сумел извлечь пользу из имеющихся у него нефтяных ресурсов и активно диверсифицировал свою экономику, развивая строительный сектор и туризм. Бум на рынке жилья и коммерческой недвижимости, однако, как и в некоторых других странах, закончился, обнаружив наличие инвестиционного пузыря, да и туристический сектор в ходе спада в мировой экономике оказался в числе пострадавших. Как результат, ряд компаний стал испытывать финансовые трудности, и, после того как государственный инвестиционный фонд Dubai World, имеющий обязательств на $59 млрд. и активов на $99.6 млрд. (по состоянию на конец 2008), сообщил, что договорился [+]
Как отмечают валютные аналитики Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Япония прокладывает путь к интервенции на валютный рынок для поддержания пары доллар/иена, однако, принятие реальных мер пока маловероятно, так как оправдать валютную интервенцию будучи членом Большой семерки пока довольно сложно. Обычно, прежде чем совершить интервенцию, Япония ждет молчаливого одобрения со стороны стран Б7. В банке обращают внимание на то, что для проведения интервенции Японии необходимо доказать, что укрепление иены (или ослабление доллара) негативно сказывается не только на экономике Японии, но и на глобальной экономике в целом. По мнению аналитиков банка, что Япония может сейчас сделать, так это усилить риторику против дальнейшего укрепления национальной валюты. Важной уликой, указывающей на вероятность валютной интервенции, может стать значительное снижение американских государственных облигаций или акций американских компаний. Аналитики банка придерживаются негативного прогноза по паре, которая на данный момент торгуется на уровне 86.90. [+]
ВВП США за 3-й квартал был пересмотрен в сторону понижения, как и ожидали аналитики, причем данные отчета по-прженему не позволяют понять, является ли восстановление экономики результатом принятых правительством мер стимулирования и есть ли импульс для продолжения восстановления в праздничный период. Реальный ВВП за 3-й квартал был пересмотрен до +2.8% по сравнению с первоначальным показателем +3.5%. Потребление (теперь +2.9%) и расходы на строительство нежилых зданий (теперь -4.1%) были пересмотрены в строну понижения, а показатель чистого экспорта оказался значительно ниже предварительной оценки. Эти изменения были вполне ожидаемыми из-за различий исходных данных для анализа. Однако, со 2-го квартала 2008 года это по-прежнему первый рост ВВП, который, возможно, является признаком окончания экономического спада. Тем не менее, больший интерес сейчас представляет 4-й квартал, так как ожидается некоторое ослабление роста. Окончательные данные по продажам в 4-м квартале будут опубликованы только после подведения итогов по продажам в [+]
Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на получение пособий по безработице в неделю до 22 ноября упало на 35 000 до 466 000. Как отмечают в министерстве, в последний раз столь значительное снижение количества заявок на получение пособий по безработице было зафиксировано за неделю до 14 ноября 2008 года, когда показатель составил 459 000. Аналитики ожидали, что число первичных заявок на получение пособий по безработице за неделю до 22 ноября снизится до 495 000 - прогнозы варьировались от 460 000 до 500 000. Показатель за неделю до 15 ноября был пересмотрен в сторону понижения до 501 000 по сравнению с первоначальным уровнем 505 000. С учетом сезонных факторов четырехнедельное среднее число заявок за неделю до 22 ноября упало на 16 500 до 496 000 - это двенадцатое снижение показателя подряд и самый низкий уровень с 2008 года, когда [+]
После ралли к новым рекордным максимумам золото завершило день некоторой коррекцией, которая продолжилась и сегодня в азиатскую сессию, однако попытки снижения вновь привлекли внимание покупателей, и к настоящему времени металл поднялся выше и теперь держится около $1169.45 за тройскую унцию. Аналитики MKS отмечают, что динамика рынков акций (основные европейские фондовые индексы, начав день падением, к настоящему времени восстановили большую часть потерь) и сохранение давления на доллар способствуют роста золота, однако последний в значительной степени обусловлен спросом на металл со стороны инвесторов, которые надеются проверить на прочность психологическое сопротивление в ближайшие дни. В TheBullionDesk, между тем, также отмечают наличие позитивных для золота фундаментальных факторов, и рекомендуют обратить внимание на свидетельства продолжающегося притока средств в золотые ETF - так в понедельник запасы золота в крупнейшем из них SPDR выросли на 3.96 тонны. [+]
Британская экономика еще не мертва, но уже и не жива, находится в состоянии полной прострации и метаний между низкими процентными ставками, временного снижения НДС и растраченных миллиардов налогоплательщиков. Это экономика-зомби. Банки без зазрения совести пользуются государственными деньгами. Рынок жилья искусственно раздувается самыми низкими за всю историю процентными ставками. Временное снижение НДС и программы Министерства финансов типа "деньги за металлолом" также искусственно стимулируют потребительские расходы. И при этом экономика по-прежнему находится в упадочном состоянии. Ни жива, ни мертва. Оценим ситуацию. Банк Англии сообщил о своем намерении создать еще 25 млрд. ф.ст. электронных денег в течение ближайших трех месяцев, что поднимет общую сумму вливаний до 200 млрд. Нет никаких оснований ожидать, что Банк в обозримом будущем повысит свою ставку, которая с марта держится на рекордно низком уровне 0.5%. Рецессия, самая длительная с начала ведения статистики (1955 год) и, очевидно, самая глубокая со [+]
FOREX: Евро/доллар. Фундаментальные уровни $1.5070 - опционный барьер/стопы выше $1.5050/65 - крупные офера/опционный барьер $1.5050/страйк опциона $1.5010/20 - офера и стопы $1.5000 - максмум понедельника/офера средних размеров $1.5010/страйк опциона $1.4980 - небольшие офера/страйк опцина $1.4960 - офера средних размеров $1.4954 - коррекционные максимумы $1.4945 - текущий курс евро/доллара $1.4930 - небольшие биды $1.4915/05 - умеренный спрос $1.4900 - страйк опциона $1.4889 - внутридневные минимумы $1.4875/70 - умеренный спрос $1.4850 - небольшие биды $1.4835/30 - минимум азиатской сессии в понедельник/умеренный спрос [+]
Австралийская валюта демонстрирует коррекцию со свежих максимумов сессии вблизи $0.9275 и в настоящее время держится около $0.9256, однако настрой в целом остается довольно неплохим, и валютные стратеги State Street отмечают, что, в то время как при ослаблении аппетита к риску попыток более активного снижения AUD/USD исключать не стоит, в целом более долгосрочные перспективы пары выглядят благоприятными. Они обращают внимание на то, что наблюдавшийся в последнее время рост аусси стал следствием не столько спекуляций, сколько реальных позитивных фундаментальных факторов, и, прежде чем инвесторы заговорят о переоцененности австралийской валюты, она вполне может подняться к $1.02/$1.03 против американского доллара. [+]
Евро/доллар остается зажат в диапазоне, и, в то время как в целом техническая картина пока остается обнадеживающей для быков, единой точки зрения относительного дальнейшего направления движения среди аналитиков нет. В ходе консолидации последних недель объем коротких позиций в долларе был сокращен, в результате чего с точки зрения позиционирования спекулянтов американская валюта уже не выглядит столь перепроданной, и валютные стратеги Standard Bank отмечают, что хотя некоторой фиксации прибыли по шортам в преддверии конца года исключать не стоит, она вряд ли сможет оказать заметную поддержку доллару. В банке не видят фундаментальных причин для существенного изменения настроя и обращают внимание на сигналы со стороны центрабанков о том, что ставки продолжат оставаться на низком уровне и во второй половине следующего года. Кроме того, в Standard Bank также напоминают, что исторически евро укрепляет свои позиции против доллара в декабре, и придерживаются прогноза на конец года [+]