Кому � должен... Страны могут � отча�нием цепл�ть�� за �вои кредитные рейтинги "AAA", пыта��ь �охранить �тоимо�ть заим�твовани� на низком уровне, но �то не значит что корпоративный �ектор раздел�ет их обе�покоенно�ть по �тому поводу. Средний рейтинг компаний, оцениваемых агент�твом Standard & Poor's, упал � "A" в 1981 году до "BBB-" �егодн� (�м. график). Это �амый низкий из возможных "инве�тиционных уровней", иными �ловами, до "бро�ового" о�тал�� один лишь шаг. Само по �ебе, �то �видетель�твует об изменении намерений как кредиторов, так и заемщиков. Традиционно, ин�титутам, владеющим корпоративными облигаци�ми, было запрещено покупать что-либо кроме ценных бумаг инве�тиционного уровн�. Облигации могли упа�ть до бро�ового уровн� в �лучае ухудшени� финан�ового �о�то�ни� компании-�митента, но они не были на �том уровне � �амого начала. Однако в 70-х и 80-х гг. Майкл Милкен из инве�тиционной компании Drexel Burnham Lambert пон�л, что е�ть группа инве�торов, которые хот�т вз�ть на �еб� ри�ки [+]

Commerzbank предлагает �вой подход к оценке результатов �тре��-те�тов По �ловам валютных аналитиков Commerzbank, о�лабление евро против доллара, возможно, будет ограничено, не�мотр� на то, что некоторые европей�кие банки не пройдут �тре��-те�ты. Слухи, что не в�е банки у�пешно прошли те�т, необ�зательно �тоит во�принимать как плохие ново�ти дл� евро, отмечают �тратеги банка. Это можно интерпретировать иначе: в том �лучае, е�ли лишь некоторому чи�лу финан�овых ин�титутов необходимо вне�ти поправки, �то �тоит прин�ть за знак, что те�т оказал�� довольно �ложным. В Commerzbank отмечают, что многие уча�тники рынка не �трем�т�� открывать новые позиции до 23 июл�, пока не будут объ�влены официальные результаты �тре��-те�тов. Европей�кие регул�тивные органы провер�ют у�тойчиво�ть и надежно�ть 91 банка, чтобы вы�вить, �могут ли они поне�ти возможные убытки от вкладов в го�удар�твенные облигации. [+]

Комментарии дилеров по фунту Фунт/доллар продолжает коррекционный откат и уже пробил поддержку на уровне 1.5220. Давление на пару оказывает возобновивша��� позитивна� динамика евро/фунта, который пробил�� выше отметки 0.8400. Прорыв фунт/доллара ниже 1.5220 откроет путь дл� дальнейшего �нижени� к 1.5205/00, затем к 1.5180 и 1.5168. Между тем, евро/фунт подн�л�� к отметке 0.8413 � 0.8375 и �ейча� те�тирует офера, ра�положенные в обла�ти 0.8420/25 [+]

Westpac отмечает увеличение �про�а на иену как валюту-убежище Иена выро�ла по�ле 2-дневного о�лаблени� против доллара и евро, по�кольку обе�покоенно�ть по поводу темпов во��тановлени� �кономики СШ� и благо�о�то�ни� европей�ких банков у�илили �про� на иену как валюту-убежище. Япон�ка� валюта укрепила�ь против в�ех 16 о�новных валют, за и�ключением канад�кого доллара, южноафрикан�кого р�нда и норвеж�кой кроны. Как отмечают валютные аналитики Westpac, ро�т иены в большей �тепени результат о�лаблени� в СШ�, понижени� прогнозов �кономиче�кого ро�та. �а�троени� в СШ� приобрели медвежий характер [+]

Credit Agricole рекомендует покупать доллар/франк на прорыве В то врем�, как евро/франк �низил�� за �егодн�шний день более чем на 1%, доллар/франк предпринимает попытки дл� возобновлени� во�ход�щей динамики. Тем временем, е�ли паре уда�т�� пробить�� выше уровн� 1.0560, который �вл�ет�� мак�имумом понедельника, валютные аналитики Credit Agricole рекомендуют покупать пару � целью 1.0820. Однако в банке предо�терегают, что данна� �тратеги� о�нована на в�тречном ро�те, и �оветуют покупать на 1.0560 �о �топом на 1.0430. Текущий кур� доллар/франка 1.0526 [+]

Комментарии банков в отношении �егодн�шнего решени� Банка Канады По мнению валютных аналитиков TD Securities, �егодн�шнее решение Банка Канады �тоит во�принимать как �крытый план дальнейшего повышени� �тавок, же�ткой оценки �кономиче�кого прогноза и пред�казание �кономиче�кого �пада, который продлит�� на 6 ме��цев дольше, чем пред�тавл�ло�ь ранее. Как отмечают в TD Securities, ни один из упом�нутых фактов не �вл�ет�� шокирующим, однако поражает контра�т между �ловами банка и его дей�тви�ми. Между тем, валютные аналитики BNP Paribas пред�казывают, что Банк Канады будет проводить проце�� уже�точени� в два �тапа. Первый - нормализаци� �тавок до 1.0%, затем до 1.25%, второй - ожидание, когда глобальное во��тановление получит более �ильный импуль�. �е�мотр� на то, что во��тановление в Канаде проходит отно�ительно �покойно, и банков�кий �ектор �траны не поне� такие потери, как в Европе и СШ�, замедление темпов ро�та в других �транах окажет негативное вли�ние на �кономиче�кий ро�т в Канаде. Тем временем, валютные [+]

UniCredit �читает веро�тным �нижение евро По мнению валютных аналитиков UniCredit, принима� во внимание незначительную веро�тно�ть и�ключительно положительных результатов �тре��-те�тов европей�ких банков, которые будут опубликованы на �ледующей неделе, едина� валюта может потер�ть очки, недавно набранные против американ�кого доллара. ?�а данном �тапе во�ход�щий потенциал, веро�тно, и�черпан?, - полагают в банке. Европей�кие регулирующие органы провер�ют �о�то�ние 91 банка, � тем чтобы определить, �могут ли они выне�ти потенциальные убытки по пакетам го�удар�твенных облигаций. ?Будем наде�ть��, что проведенна� работа будет до�таточно профе��иональной, чтобы избежать крупной ката�трофы?, - добавл�ют �пециали�ты. Что ка�ает�� евро/доллара, то � учетом замедлени� темпов �кономиче�кого ро�та в СШ� и веро�тно�ти проведени� ФРС количе�твенного о�лаблени� в банке �читают маловеро�тным падение пары ниже отметки $1.20, е�ли только не произойдет значительного негативного �обыти�. �а данный момент пара евро/доллар находит�� на уровне $1.2920. [+]

Долговой кризи� �кономиче�кому подъему не помеха Экономиче�кий подъем набирает темпы и охватывает в�е новые и новые �кономиче�кие отра�ли и �траны. Однако не везде проце�� идет одинаково. По нашим прогнозам, �тремительный ро�т продолжит�� до о�ени, затем начнет�� замедление и возврат к нормальным уровн�м. В текущей �итуации �охран�ет�� веро�тно�ть того, что темпы ро�та не оправдают прогнозы. Причины, по которым �кономиче�кий подъем на данном раннем �тапе может оказать�� под угрозой, включают в �еб� не�табильно�ть на финан�овых рынках, финан�овое уже�точение и переход от �тимулируемого ро�та к ро�ту, о�нованному на потреблении и инве�тици�х. �а данный момент мы ожидаем, что первое повышение процентных �тавок �о �тороны Центробанков СШ�, Еврозоны и Великобритании �о�тоит�� позднее, чем мы прогнозировали ранее. [+]

Barclays Capital: в евро/долларе наметил�� разворот �редне�рочного тренда Как отмечают валютные аналитики Barclays Capital, едина� валюта удивила уча�тников рынка �воей �по�обно�тью не только преодолеть отметку $1.28, но и развить во�ход�щий импуль� выше �того уровн�. В банке утверждают, что � техниче�кой точки зрени� прорыв уровн� $1.2805 указывает на разворот �редне�рочного тренда. Откаты пары назад к уровню $1.28, �корее в�его, в�трет�т значительный интере� к покупке - таким образом, �про� на пару выше �той отметки будет о�нованием дл� дальнейшего ро�та пары. Един�твенный вопро� �о�тоит в том, как долго будет развивать�� во�ход�ща� динамика. Первоначальной целью �тратеги банка �тав�т обла�ть чуть ниже отметки $1.3100, а именно мак�имум 10 ма� на $1.3095, который был у�тановлен по�ле объ�влени� о плане �табилизации МВФ/ЕС. В �лучае ро�та выше �того уровн� паре евро/доллар будет необходимо �овершить уверенный прорыв выше февраль�ких мак�имумов в районе $1.40 - только тогда можно будет говорить о [+]

BTMU: ро�т евро/доллара будет ограниченным По мнению валютных аналитиков Bank of Tokyo-Mitsubishi, принима� во внимание �лабые данные по �кономиче�кому ро�ту в Китае за второй квартал, единой валюте не уда�т�� развить во�ход�щее движение выше отметки $1.30. В банке �омневают�� в том, что и�тори� � замедлением темпов ро�та во второй половине �того года ограничит�� только Соединенными Штатами. Специали�ты �читают, что пройдет не так уж много времени, прежде чем ЕЦБ окажут�� под давлением из-за недавнего ро�та доходно�тей кратко�рочных облигаций. Пара евро/доллар на данный момент торгует�� на уровне $1.2890. [+]