BBH о техниче�кой картине в ключевых валютных парах Как отмечают валютные аналитики Brown Brothers Harriman, произошедшее на прошлой неделе падение евро/доллара �тало завершением коррекционного отката пары � июнь�кого минимума. �а пути �нижени� евро возникло преп�т�твие в виде 100-дневной �кольз�щей �редней на 1.2795 и уровн� 38% коррекции Фибоначчи на 1.2775, однако в�е �видетель�твует в пользу дальнейшего о�лаблени� единой валюты. Помимо того, что дневной моментум и недельный медленный �тоха�тик наход�т�� на грани медвежьего пере�ечени�, пара завершила прошлую неделю на минимуме. Это означает веро�тно�ть дальнейшего развити� тенденции. Таким образом, в банке ожидают �нижени� пары к уровн�м 50% и 62% коррекции �оответ�твенно на 1.2605 и 1.2435 � пер�пективой повторного те�тировани� поддержки на 1.2320, котора� прежде вы�тупала линией �опротивлени�. �а каждом из �тих уровней возможна фик�аци� прибыли, однако веро�тно�ть медвежьего продолжени� � повторным те�тированием июнь�кого минимума на 1.1875 �охран�ет��. Е�ли формировани� модели двойного дна на уровне [+]

Кризи� по-француз�ки Франци� в замешатель�тве. Согла�но опро�ам обще�твенного мнени�, попул�рно�ть президента Франции, коим �ейча� �вл�ет�� �икол� Саркози, уже много де��тилетий не падала так низко. �едавно в от�тавку ушли два мини�тра, а парламент�кие �тра�ти продложают накал�ть�� � легкой руки СМИ - череда �кандалов пополнила�ь обвинени�ми подозреваемого в коррупции мини�тра в злоупотреблении �лужебным положением при получении �ред�тв дл� президент�кой кампании Саркози. �екоторые мини�тры не �лишком бе�поко�т�� о том, как обще�твенно�ть во�примет их по�тупки. что, безу�ловно, отравл�ет политиче�кую атмо�феру в �тране. Об�тановка в парламенте - как в �ерпентарии, уже �того может быть до�таточно дл� объ�влени� вотума недовери� правитель�тву. Однако, �огла�но прин�той Шарлем де Голлем кон�титуции, �икол� Саркози о�танет�� на �воем по�ту вплоть до окончани� его президент�ких полномочий в 2012 году. Ве�ьма неопределенные �лекторальные пер�пективы о�новной оппозиционной Социали�тиче�кой партии также на руку Саркози. [+]

Золото �охран�ет ра�положение инве�торов �екотора� �лабо�ть доллара �егодн� дала повод дл� активизации покупателей золота, под�кочившего на �поте до $1224.35 за трой�кую унцию, хот� оно ве�ьма неплохо чув�твовало �еб� и на фоне укреплени� американ�кой валюты в течение прошлой недели. Трейдеры отмечают, что динамика металла внушает определенный оптимизм, и, в то врем� как ро�т цен, веро�тно, вновь поддержит о�лабление �про�а �о �тороны пред�тавителей ювелирной промышленно�ти, вли�ние такового в по�леднее врем� выгл�дит не �толь �уще�твенным. Физиче�кий �про� о�тает�� значимым фактором дл� рынка, однако на фоне ухудшени� на�тро� в инве�тиционном �ообще�тве он бы�тро уходит на второй план. Трейдеры отмечают, что развитие наметившей�� ни�ход�щей динамики фондовых индек�ов и �охранение �трахов отно�ительно возможно�ти возвращени� �кономики в �тадию реце��ии, �корее в�его, позволит ограничить попытки �нижени� золота и по�лужит благопри�тным фоном дл� более активных попыток продолжить во�ход�щее движение. О потенциале ро�та золота на фоне �про�а на него как на [+]

Barclays понизил прогноз по доллар/иене Валютные �тратеги Barclays, комментиру� динамику доллар/иены, обращают внимание на то, что пара о�тает�� крайне чув�твительна к изменени�м в дифференциале доходно�ти американ�ких и �пон�ких бумаг, и по�леднее �нижение доходно�ти по го�удар�твенным облигаци�м СШ� �тало негативным �игналом дл� быков. В банке �ообщают, что в �вете по�тупающих �кономиче�ких данных и по�леднего за�влени� FOMC, �тавки могут о�тать�� на низком уровне в течение более длительного периода времени, нежели они ожидали. В �в�зи � �тим в Barclays прин�ли решение понизить прогноз по доллар/иене � Y90 до Y83 в ча�ти одноме��чного, тогда как трехме��чный прогноз был пере�мотрен � Y94 до Y87, а двенадцатиме��чный - � Y98 до Y92. [+]

Кто-нибудь, реформируйте Европу! По�ле кризи�а европей�кие политики начали разрабатывать реформы по укреплению �кономиче�кого управлени� в Евро�оюзе. Это дает им возможно�ть �делать Европу более демократичной. �о вме�то �того кон�ерваторы у�иливают дефицит демократии под предлогом �окращени� бюджетных дефицитов. Этот подход не�ффективен. Еврокоми��и� предложила меры по у�илению �огла�ованно�ти �кономиче�кой политики. Пред�едатель ЕЦБ Трише говорит о "необходимо�ти выхода управлени� в ЕС на новый уровень" и предлагает �оздать незави�имое учреждение, вход�щее в �о�тав Еврокоми��ии, которое будет уполномочено примен�ть разнообразные �анкции к �транам, бюджетна� и макро�кономиче�ка� де�тельно�ть которых резко �нижает конкуренто�по�обно�ть. Даже канцлер �нгела Меркель объединила�ь � президентом Франции �икол� Саркози в призывах укрепить �кономиче�кое управление, а президент ЕС Херман ван Ромпей организовал �пециальную коми��ию дл� проведени� реформы, результаты которой будут пред�тавлены позднее в �том году. В�е у�или� европей�ких кон�ерваторов пре�ледуют одну цель: повы�ить �ффективно�ть Европы, но при �том не у�ил�� вли�ни� граждан. [+]

Падение канад�кого доллара продолжает�� Канад�кий доллар �нижает�� против американ�кого уже п�тый день за по�ледние четыре недели, по�кольку замедление во��тановлени� мировой �кономики �окращает �про� на валюты, имеющие отношение к �кономиче�кому ро�ту. По�кольку в�е национальные данные на �той недели имеют второ�тепенное значение, направление канад�кой валюты определ�ют внешние факторы, в о�обенно�ти �кономиче�кие данные по СШ�. Канад�ка� валюта о�лабла по�ле того, как в ФРС на за�едании 10 авгу�та за�вили, что темпы во��тановлени� �кономики СШ�, �корее в�его, окажут�� более умеренными, чем прогнозировало�ь ранее. Канад�кий доллар также оказал�� под давлением в преддверии выхода данных по СШ� на фоне о�торожно�ти инве�торов. Сыра� нефть, котора� �о�тавл�ет львиную долю �к�порта Канады, упала на 6.3% за �ту неделю. По �ловам валютных аналитиков Nova Scotia, в�е, что на �той неделе прои�ходило в �кономике Северной �мерики, оказало значительное вли�ние на мировые ри�ковые активы. Текущий кур� доллар/канады 1.0402 [+]

Кризи� в �в�тралии Велика� реце��и� 2008 года затронула даже �амые дальние уголки планеты. В �в�тралии ее называют GFC - мировым финан�овым кризи�ом. Кевин Радд, который в �амом начале кризи�а был премьер-мини�тром, прин�л лучшие из кейн�иан�ких мер �тимулировани� �реди в�ех других �тран мира. Он пон�л, что нужно дей�твовать как можно бы�трее, и�пользу� до�тупные дл� �того деньги и невзира� на ри�к, что кризи� закончит�� не�коро. Перва� ча�ть антикризи�ной программы пред�тавл�ла �обой денежные выплаты, затем �ледовали инве�тиции, которые было �ложнее задей�твовать. Программа Радда �работала: в �в�тралии реце��и� была �амой короткой и �лабой �реди других развитых инду�триальных �тран. �о по иронии �удьбы, �ейча� внимание приковано к тому, что ча�ть инве�тиционных �ред�тв была потрачена не�ффективно, а также к дефициту бюджета, который возник в результате �пада и правитель�твенных дей�твий. [+]

Джон Стюарт Милль и ЕЦБ В �кономике нет никакой "�кономиче�кой теории", но �то �трашна� тайна. �абора фундаментальных принципов, на которых могли бы базировать�� ра�четы, �по�обные пролить �вет на реальные �кономиче�кие по�лед�тви�, про�то не �уще�твует. Сейча�, когда �тремление к фи�кальному а�кетизму бы�тро входит в моду, нужно помнить о такой ограниченно�ти наших �кономиче�ких познаний. В отличие от �кономи�тов, биологи, к примеру, знают функции каждой клетки в �оответ�твии � зашифрованными в ее Д�К правилами �интеза белка. Химики о�новывают�� на принципах Гейзенберга и Паули о �табильных конфигураци�х �лектронов и трехмерно�ти про�тран�тва. Дл� физиков о�новополагающими �вл�ют�� четыре �илы природы. У �кономи�тов нет ничего подобного. "Экономиче�кие принципы", лежащие в о�нове их теорий - �то обман. Это не базовые и�тины, а про�то ку�очки, которые �обраны и при�по�облены так, чтобы из анализа можно было �делать "правильные" выводы. "Правильные" выводы зави��т от того, к какому из двух типов �кономи�тов вы [+]

Финан�овые �поры вокруг налоговых льгот Стимулам быть! По�ле того, как президент Обама подпи�ал закон о реформе �и�темы здравоохранени� и финан�ового регулировани�, начали�ь бурные �поры о том, �тоит ли продлевать налоговые льготы. Срок дей�тви� введенных в 2001 и 2003 гг. налоговых льгот, включа� налоги на "заработанный" доход и доход от приро�та капитала и дивидендов, и�текает 31 декабр�. Е�ли Конгре�� не предпримет никаких шагов в отношении и�текающих налоговых положений, �боры подоходного налога превы��т наш прогноз на 2011 финан�овый год на $125 млрд. Итогом может быть �окращение ожидаемого нами ро�та �кономики в 2011 году (3%) на полпроцента или даже больше. Также е�ли Конгре�� не примет мер, в конце года и�течет �рок дей�тви� налогового зачета дл� работающих американцев (Making Work Pay), вход�щего в прошлогодний пакет �тимулирующих мер, и не�колько других налоговых положений. В 2011 финан�овом году в результате и�течени� �рока дей�тви� в�ех �тих налоговых льгот [+]

Вебер - неудачный кандидат на должно�ть главного банкира Европы Вот уже два года готовит�� почва, чтобы �делать главу немецкого Бунде�банка �к�ел� Вебера пред�едателем Европей�кого Центробанка по�ле того, как француз Жан-Клод Трише уйдет в от�тавку о�енью �ледующего года. Задумка крайне неудачна�. Сейча� �амое врем� Германии, лидеру Еврозоны, за�вить, что они не будут продвигать �об�твенного кандидата, и у�тупить дорогу другому претенденту из менее крупной �траны. Данный вопро� приобретает в�е большую значимо�ть, по�кольку политиче�ка� роль ЕЦБ, как ин�титута, ответ�твенного за единую валюту, ра�тет � каждым днем. �емецкие комментаторы, которые в Вебере гаранта �табильно�ти евро, не замечают главного. Е�ли �амый вы�окий финан�овый по�т попадет в руки немцам, деление на �евер и юг в Европе �танет более отчетливым. В то же �амое врем�, у Берлина будет больше шан�ов продвинуть �вои политики � текущей ди�позицией, � двум� пред�тавител�ми в управл�ющем �овете ЕЦБ вме�то одного пред�едател�. Давно прошли [+]